Твої акції лежать на рахунку і нічого не роблять? А що якщо вони могли б приносити додаткові 1-10% річних — просто за те, що є?

Я вже рік використовую програму від Interactive Brokers, яка дозволяє позичати акції шортистам. Ось мої реальні результати.

Що таке SYEP?

Stock Yield Enhancement Program (SYEP) — це програма від Interactive Brokers, яка дозволяє вам позичати свої акції шортистам. За це IB ділиться з вами 50% від отриманої винагороди.

Простіше кажучи: хтось хоче поставити на падіння акції, яку ви тримаєте. IB бере вашу акцію, віддає її шортисту за плату, і половину цієї плати віддає вам.

Як це працює

Механіка:

• Ви тримаєте акції на рахунку IB
• IB автоматично позичає ваші акції, коли є попит від шортистів
• Шортисти платять відсоток за позику (borrow rate)
• IB бере 50%, вам дістається 50%
• Нарахування щоденні, виплата — місячна

Ставки залежать від попиту:

• Популярні акції (Apple, Microsoft): ~0.25% річних — майже нічого
• Акції з високим short interest: 5-10% річних
• "Hard to borrow" акції: 20-40%+ річних

Як підключити

Програма безкоштовна, за замовчуванням вимкнена.

Вимоги для підключення:

• Margin-рахунок (будь-який баланс), АБО
• Cash-рахунок з балансом від $50,000

Мої результати за 3 роки

Підключив SYEP у 2021 році. Результат? Приблизно $10 за весь час.

Alibaba активно шортили, але навіть на цьому заробити суттєво не вдалось.

Чому результати такі слабкі?

IB показує оптимістичний приклад на своєму сайті:

Типу якщо всі ваші акції візьмуть у борг під 9% на цілий рік — отримаєте 4.5%. Але в реальності:

• Попит на позичання ваших акцій може бути нульовим
• Більшість "нормальних" компаній мають низький borrow rate
• Акції позичають не на весь рік, а на короткі періоди
• IB забирає половину і так невеликого доходу

Хто може заробити на SYEP?

Програма вигідна, якщо ви тримаєте:

• Meme-акції (GME, AMC, BBBY)
• Компанії під загрозою банкрутства
• Акції з високим short interest (можна перевірити на finviz.com)
• "Hard to borrow" акції — де мало акцій в обігу

Якщо у вас портфель з якісних компаній — не чекайте нічого суттєвого.

Ризики

Головний ризик: контрагентний.

Якщо шортист, який взяв вашу акцію, збанкрутує під час кризи — ви можете втратити цю акцію. Такі акції не покриваються SIPC страхуванням на $500,000.

На практиці IB має механізми захисту і під час коронакризи навіть виплачував компенсації клієнтам (коли нафта впала нижче $0): IB заплатив $48M.

Але гарантій немає.

Мій висновок

Відключив SYEP.

Співвідношення ризик/дохідність не на мою користь:

• Дохід: ~$3 на рік
• Ризик: втрата акцій у кризу (нехай і малоймовірна)

Для тих, хто свідомо тримає "сміттєві" акції з високим short interest — може мати сенс. Для нормального портфеля — не бачу сенсу.