Лонг Liquidia Corp (LQDA)
Поточна ціна: $14.52
Таргет ціна: $25
Upside: 70%+
Термін: 4 кв 2024

Капіталізація: $1.1b
Кількість акцій: 75.81m

Інтро

Liquidia Corporation, біофарм компанія без виторгу та прибутку, розробила та запатентувала препарат YUTREPIA, лікарський засіб від легеневої гіпертензії у вигляді інгалятора в якому міститься сухий порошок трепростінілу. Легенева гіпертензія це смертельна хвороба від якої немає ліків, всі існуючі препарати частково полегшують симптоми та дозволяють хворому прожити додатково декілька років в середньому до 2 років в залежності від стадії розвитку хвороби. Зʼявляється близько 1000 нових хворих тільки в Сполучених Штатах.

Компанія вже коштує $1.1b до того як вона почала щось продавати та заробляти на цьому, це може здатися надзвичайно дорого. В додачу ціна акцій зросла майже удвічі за останній місяць, і багато скаже що потяг вже уїхав - компанія виграла суд, де її звинувачували в порушенні контракту. Позивачем виступила компанія конкурент United Therapeutics (UTHR), котра вже має найпрогресивніший продукт на ринку, теж препарат на основі трепростінілу, але іншої форми прийому. Перемога LQDA дозволяє почати комерціалізацію препарату та виходу на ринок. Якщо цей вихід вдасться, а великі шанси, що так, то ціна компанії може з легкістю подвоїтись в ціні навіть від поточних рівнів.

Основні тези для росту:

• United Therapeutics (UTHR) - $11b компанія. Флагман компанії препарат Tyvaso, у котрого ді Найбільший та  Найбільшу частину виручки та доля росту виручки компанія завдячує препарату Tyvaso, який містить трепростініл, але з власним методом доставки цієї речовини. Продажі досягли $1.3b, і вони продовжують рости з кожним роком.
• Liquidia отримала попереднє схвалення від FDA на Yutrepia з ідентичною активною речовиною, що і Tyvaso, але з більш ефективною системою доставки. Tyvaso та Yutrepia єдині препарати, що були схвалені FDA.
• UTHR останні 3 роки блокувала спроби запуску препарату від Liquidia звертаючись до суду. Після виграшу Liquidia в суді в грудні 2023, Yutrepia має всі шанси почати вихід на ринок у другому кварталі 2024 року, як тільки останні крапки з судами будуть розставлені і FDA надасть повне схвалення препарату.
• Yutrepia позиціонує себе як препарат, що здатен захопити левову частку ринку, так як ринок буде поділений всього між двома препаратами.

Бекграунд

• Легенева гіпертензія рідка, але смертельна хвороба, котра викликається звуженням артерій, що перешкоджає нормальному кровотоку у судинах. Утворений тиск в легенях може підвищитися до такого рівня, що створить занадто велике навантаження на серце та призведе до інфаркту.
• Tyvaso(трепростініл) препарат розроблений та запатентований UTHR, що дає 53% виторгу компанії, головна його перевага в ефективності та менших побічних ефектах порівняну з інʼєкціями та таблетками. 
   

• UTHR добивається розширення групи паціентів для свого препарату, що крім гіпертензії також лікувати інтерстиціальні хвороби легень, що збільшить базу пацієнтів з 75тис до 225 тис. 

Ризики

• Успіх ідеї повністю залежить від успіху компанії комерціалізувати єдиний препарат. UTHR вставляє палки в колеса і відтягує будь-яку можливість першого виходу YUTREPIA, пілся програшу в суді, вони подали позов на FDA, що вона порушила процес схвалення нового препарату. Тому ймовірніше, що препарат може вийти пізніше очікувань, але навіть після цього немає гарантій, що препарат точно відʼїсть ринок у UTHR