Лонг Marlowe PLC #MRL:LSE 
Поточна ціна: £5.1
Таргет ціна: £8.1
Кількість акцій: 96.81m
Капіталізація: £495m
EV: £715m 
Термін: 2 квартал 2024 року
Апсайд 59%

Marlowe це британська компанія, що надає послуги комплаенсу для бізнесу, щоб убезпечити його від будь яких можливих штрафів від перевіряючих та регулюючих державних органів. Має два сегмента, котрі приблизно порівно ділять між собою виручку Governance, Risk & Compliance (GRC, 40% виручки) та Testing, Inspection & Certification (TIC, 60% виручки).  

Компанія нещодавно оголосила про стратегічний план відчуження сегменту GRC https://www.londonstockexchange.com/news-article/MRL/disposal-and-directorate-change/16343493 за £430m, погасити весь борг та повернути надлишковий кеш акціонерам £150m (30% від поточної капіталізації).

GRC сегмент заробляє на консультаційних послугах та підписці відповідного програмного забезпечення повʼязаного з комплаенс практиками. Сегмент складається з 4 відділів HR, Health & Safety, Compliance Software та Occupational Health(OH). Саме цей сегмент планується продати окрім OH.

TIC надає послуги інспектування та сертифікації з фокусом на пожежну безпеку, якість води та повітря.

Вартість компанії після відчуження:
TIC 400m (10xFY24E EBITDA)
OH 200m (10xFY24E EBITDA)
Чистий Борг -220m
Кеш за продаж GRC 405m
——————————————
Балансова вартість 785m
На акцію 8.1