Чому це важливо

Тендер офери — одна з найцікавіших можливостей для арбітражу. Компанія пропонує викупити ваші акції з премією, іноді 5-40% за кілька тижнів. Але є проблема: більшість брокерів не дають участі в добровільних корпоративних подіях.

Revolut, Trading 212, eToro, FreedomFinance, Exante — всі вони просто ігнорують тендер офери. Ваші акції лежать, офер проходить, і ви нічого не отримуєте.

З усіх брокерів, доступних для українців, тільки Interactive Brokers надає повний доступ до корпоративних подій: тендер офери, обміни акцій, голосування.

Що потрібно знати заздалегідь

• Комісія: зазвичай $0, іноді невелика плата за обробку
• Дедлайн IB: брокер закриває прийом заявок раніше за офіційний дедлайн (зазвичай за 1-2 дні)
• Guaranteed Delivery: якщо вказано, акції можна купити до 13:00 EST в останній день
• Без Guaranteed Delivery: діє правило T+2, купуйте за 2 робочих дні до кінця

Далі — покрокова інструкція з реальними скріншотами.

Покрокова інструкція

Розберу реальний приклад участі в тендері. Надійшов лист від IB про можливість участі в офері від Johnson & Johnson (ідея була опублікована тут).

Якщо у вас немає акаунту IB, ви можете отримати акції IBKR в подарунок на суму до $1000 по моєму запрошувальному посиланню (звертайтесь в тг @ybalashkevych).

Крок 1: Відкрийте Corporate Actions

Увійдіть в кабінет на сайті IB. Виберіть меню Portfolio, а потім Corporate Actions справа.

Крок 2: Знайдіть потрібний офер

В Менеджері корпоративних подій оберіть Choice Actions. Тут буде список всіх доступних вам оферів. Знайдіть потрібну компанію — у моєму випадку JNJ.

Крок 3: Подайте заявку

З'явиться модальне вікно з умовами оферу, дедлайном та варіантами рішень.

За замовчуванням завжди стоїть Take no action. Щоб взяти участь:

1. Вкажіть кількість акцій для участі
2. Поставте галочку про згоду з умовами
3. Натисніть Save

Типи оферів

Варіанти рішень відрізняються залежно від типу оферу:

• Обмін акцій (як JNJ/KVUE): вказуєте кількість акцій для обміну
• Голландський аукціон (викуп в діапазоні цін): обирайте Submit shares for tender at No Specified Price — це дає найвищі шанси на участь
• Фіксований викуп: просто вказуєте кількість акцій

Детальніше про голландський аукціон — в статті про тендер офери.

Після подачі заявки

• Результати: зазвичай через тиждень після закінчення оферу
• Proration: якщо заявок більше ніж обсяг оферу — участь буде частковою
• Odd-lot provision: якщо у вас ≤99 акцій і офер це передбачає — пріоритетний викуп без proration
• Відміна: можна відмінити заявку до дедлайну IB

Типові помилки

• Пропустити дедлайн IB: брокер закриває раніше за офіційний — слідкуйте за датою в Choice Actions
• Не врахувати T+2: якщо немає Guaranteed Delivery, акції мають бути на рахунку за 2 дні
• Залишити Take no action: це означає відмову від участі — перевіряйте, що заявка збережена
• Не прочитати умови: іноді є ліміти на кількість акцій або інші обмеження