Друга ітерація FVI

Це друга версія Fundamental Value Index — знімок портфелю станом на 24 серпня 2023 року.

Повну методологію та актуальні результати дивись у головній статті про FVI. Першу ітерацію з 64 компаній — тут.

Що змінилося?

Головна зміна цієї ітерації — розширення вибірки:

• Попередня версія: тільки S&P500 (64 компанії)
• Нова версія: глобальний скринінг (компанії з усього світу від $100m капіталізації)
• Результат: 28 компаній замість 64

Це досить відважний крок. Логіка підказує, що за межами великих індексів можна знайти більше недооцінених компаній. Але ринок може залишатись нераціональним дуже довго — і я можу помилятися в його нераціональності.

Географія портфелю

В цій ітерації з'явилися компанії з:

• США — більшість позицій
• Казахстан — Kaspi.kz (фінтех-гігант)
• Японія — Nintendo
• Південна Африка — Sylvania Platinum
• Китай — China Feihe
• Індонезія — PT Bukit Asam
• Ізраїль — Plus500, InMode

Список компаній

Ticker	Company	Price
GRVY	GRAVITY Co Ltd	$64.44
PLSQF	Plus500 Ltd	$18.55
YALA	Yalla Group Ltd	$4.98
MED	Medifast Inc	$84.85
SAPLF	Sylvania Platinum Ltd	$0.85
SMLR	Semler Scientific Inc	$27.20
SCPL	SciPlay Corp	$22.68
TDCX	TDCX Inc	$6.15
CMPO	CompoSecure Inc	$6.40
CHFLF	China Feihe Ltd	$0.55
ERRSF	Euro Ressources SA	$3.45
PLRRF	Polar Capital Holdings PLC	$5.98
IMMR	Immersion Corp	$7.11
KAKZF	Kaspi.kz JSC	$90.70
RMR	The RMR Group Inc	$22.47
PRDO	Perdoceo Education Corp	$16.10
NATH	Nathan's Famous Inc	$72.31
NTDOY	Nintendo Co Ltd	$10.43
DETRF	Deterra Royalties Ltd	$2.90
PBATF	PT Bukit Asam Tbk	$0.18
CPRX	Catalyst Pharmaceuticals Inc	$14.42
PARXF	Parex Resources Inc	$18.23
INMD	InMode Ltd	$37.80
BKE	Buckle Inc	$36.71
NVR	NVR Inc	$6,100.44
MCFT	MasterCraft Boat Holdings Inc	$24.98
MPX	Marine Products Corp	$16.43
MOH	Molina Healthcare Inc	$317.75

Чому менше компаній?

Після року з 64 позиціями я зрозумів, що:

• Диверсифікація після 20-30 компаній дає мінімальний ефект
• Менше позицій — легше відстежувати
• Глобальний скринінг дає цікавіші можливості, ніж S&P500

28 компаній — це компроміс між диверсифікацією та керованістю. Згодом стратегія буде спрощена ще більше — до 20 позицій.