закриваю ідею з результатом +33%

Я починаю розмірковувати над тим, що стратегія MSTR може стати прикладом для наслідування. Компанії, що ігноруються ринком, але мають сильний баланс можуть захотіти повторити історію, почати випускати бонди та додаткові акції оголосивши bitcoin strategy. 

Для мене це новий досвід, і я не міг уявити, що починаючи з шорту я можу поставити на лонг, що тренд людської жадібності ще протриває деякий час. Придивляюсь до компанії SMLR.

Поточна ціна на акції MSTR утворює премію в розмірі 250% при тому що ціна акції зросла в два рази більше, ніж ціна на біткоін з момент публікації ідеї.. Чим вище ціна на акцію MSTR, тим більше коштів за продаж акцій Сейлор може виручити. Чим більше Сейлор виручить коштів, тим більше біткоіна він може купити. Чим більше біткоіну він може купити, тим вище ціна на біткоін. Чим вище ціна на біткоін, тим вище ціна на MSTR. Цей ефект називається feedback loop - петля зворотнього звʼязку. Це не триватиме вічно, але це може тривати доволі довго і тепер цей ризик реалізувався.

Я вирішив закрити позицію в мінус і поки спостерігати за явищем зі сторони.

В телеграмі один із читачів звернув мою увагу на вартість боргу, якщо convertable bond вважати як облігація з відсотков + call опціон, то тоді початкова мінімальна вартість боргу виглядає наступним чином:

Якщо 1$ це нота, вона може бути проконвертована в 0.0054589 акцій. Вартість опціону цієї позиції коштуватиме 0.0054589 * 68.779 =0,375$. На одну ноту це 37.5%. За 3.5 роки це буде 9.53%. Якщо додатки відсоток по облігації, то це буде 9.53% + 0.625%= 10.16% річних. Але знову ж таки враховуючи, що всі поточні call опціони in the money, то на мою думку реальні витрати можуть виявитися більше.

закриваю ідею з прибутком 28.4%

початковий тезис провалився, вирішив вийти сьогодні із позиції і зафіксувати символічний прибуток. За рік вдалось отримати 1.205$ дивідендів на одну акцію, що при поточній ціні акції складе 0.5% прибутку. Компанія залишається непоганою і ймовірно відновиться до ціни першопочаткового розміщення, але є інші більші привабливі ідеї, якими я хочу викласти на сайті та додати у віртуальний портфель

Тезис був вірний підвищення ставки банком японії мав би перецінити вартість на долар, що і відбувалось протягом останнього місяця. Не приймав участь.

Загальна дохідність від моменту відкриття ідеї по сьогодні склали 67% в злотих та 87% в доларах. 

З урахуванням дивідендів $0.13 на акції сукупна дохідність склала 7.94% за 3 тижні, що дуже добре враховуючи короткий проміжок часу та майже повна відсутність ризику

Закриваю ідею по 22.7, в моменті акція піднімалась до 22.74, мінімальна ціна тендер оферу 22.6 тому є сенс зафіксувати прибуток

Компанія оголосила результат тендер оферу, в якому акції будуть викуплені по 116$ чудовий результат за 9 днів. Всіх вітаю, хто прийняв участь https://themalaysianreserve.com/2024/06/13/talen-energy-corporation-announces-early-tender-results-of-its-previously-announced-tender-offer-to-repurchase-up-to-600000000-of-its-common-stock/

ні немає Guaranteed Delivery, останній день для покупки акцій аби їх прийняли для тендеру 11 червня

Компанія оголосила результати тендеру. Ціна викупу склала 53$, по нижній межі як і очікувалось. Тепер залишатиметься отримати кошти протягом наступного тижня.

Акціонери на загальних зборах проголосували за виплату дивідендів у розмірі 0.5 євро на акцію, як і минулого разу.

Зʼявилися деякі ризики про відміну оферу. Не факт, що ця відміна відбудеться, але у фінальній версії проспекту вказано, що компанія право відмінити тендер, якщо одна із нижче перелічиних умов відбудеться. 

Закриваю ідею в третє, ймовірно ця ідея себе вижила, ризик попасти на проблеми з банком зросли, а дохідність стала геть не цікавою. Сукупна дохідність ідеї з 2022 року склала 57.75%

На жаль ідея не спрацювала, менеджмент сильно понизив гайденс по цінам відчуження вже в друге і базовий сценарій для NAV становить 9$, на момент відкриття ідеї менеджмент прогнозував 19-22$. Вирішив зафіксувати збиток -9.95% і рухатися далі.  

Фіксую прибуток 20.9% на довгу позицію LTRPA